બજારમાં પાંચ દિવસની તેજી છતાં VIX ઊંચો, વૈશ્વિક જોખમોથી રોકાણકારોમાં ચિંતા

ભારતીય શેરબજારમાં સતત પાંચ દિવસના વધારાનો સિલસિલો જોવા મળી રહ્યો છે, પરંતુ વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ (VIX) હજુ પણ ૧૫ પોઈન્ટની આસપાસ રહેવાથી રોકાણકારોમાં સંપૂર્ણ નિશ્ચિંતતા જોવા મળી નથી. આગામી ૩૦ દિવસમાં બજારમાં કેટલી અસ્થિરતા આવી શકે છે તેનું માપદંડ ગણાતા આ 'ફિયર ગેજ' માં ઓક્ટોબરના અંતમાં નોંધાયેલા ૧૭ ના સ્તરથી ઘટાડો થયો છે, પરંતુ વૈશ્વિક સ્તરે વધતા અનિશ્ચિતતાઓને કારણે તે હજુ પણ ઊંચા સ્તરે છે.

વર્ષની શરૂઆતથી અત્યાર સુધીમાં નિફ્ટી ૫૦ માં લગભગ ૮% નો ઘટાડો નોંધાયો છે, જ્યારે VIX માં ૬૫.૪% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે. આ આંકડાઓ સૂચવે છે કે તાજેતરમાં ઇક્વિટીમાં સુધારો થયો હોવા છતાં રોકાણકારોમાં ચિંતાનું પ્રમાણ વધારે છે.

બુધવારે બજારમાં તેજી જોવા મળી હતી, જેમાં સેન્સેક્સ ૩૮૩ પોઈન્ટ અથવા ૦.૫% વધીને ૭૭,૩૦૧ ના સ્તરે બંધ રહ્યો હતો. તે જ સમયે નિફ્ટી ૫૦ ૧૪૯ પોઈન્ટ અથવા ૦.૬% ના વધારા સાથે ૨૩,૯૬૦ પર સ્થિર થયો હતો. આ રીતે બજારમાં સતત પાંચમા સત્રમાં સુધારો જોવા મળ્યો હતો. જોકે, આ તેજીમાં ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) શેરોમાં જોવા મળેલી નબળાઈને કારણે થોડો અવરોધ આવ્યો હતો. નિફ્ટી IT ઇન્ડેક્સ ૧.૫% ઘટીને ૩૨,૦૬૧ પર આવી ગયો હતો અને સત્ર દરમિયાન તે ૩% સુધી નીચે ગયો હતો, જેના કારણે બજારના વ્યાપક સેન્ટિમેન્ટ પર નકારાત્મક અસર પડી હતી.

જીઓજિત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ વી. કે. વિજયકુમારના જણાવ્યા અનુસાર, VIX મૂળભૂત રીતે બજારમાં અસ્થિરતાની સંભાવના સૂચવે છે. તેમણે ઉમેર્યું કે બજારમાં તેજી આવી રહી છે પરંતુ રોકાણકારો વિવિધ કારણોસર ઘટાડાથી ડરે છે. ક્રૂડ ઓઈલનું સંકટ, પશ્ચિમ એશિયામાં વધતો સંઘર્ષ, યુએસના ચૂંટણી પરિણામો અને ટ્રમ્પનો પ્રતિસાદ, આ તમામ બાબતો વૈશ્વિક રોકાણકારોની ચિંતામાં વધારો કરી રહી છે.

મોતિલાલ ઓસ્વાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસના રિસર્ચ હેડ સિદ્ધાર્થ ખેમકાએ એક નોંધમાં જણાવ્યું હતું કે, યુએસ મિડટર્મ ચૂંટણીઓ પછી રોકાણકારોનું ધ્યાન પશ્ચિમ એશિયા અંગે યુએસ વહીવટીતંત્રના આગામી પગલાં પર કેન્દ્રિત થશે. પશ્ચિમ એશિયામાં કોઈપણ વધતી જતી તણાવની સ્થિતિ અથવા રાજદ્વારી પ્રગતિ ટૂંકા ગાળામાં ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અને વૈશ્વિક બજારના સેન્ટિમેન્ટને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી શકે છે.

સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના મજબૂત કોર્પોરેટ પરિણામોએ સ્થાનિક ઇક્વિટીઝને ટેકો આપ્યો છે. વિશ્લેષકો એ પણ માને છે કે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) સંબંધિત શેરોમાં વધેલા મૂલ્યાંકનને કારણે રોકાણની ફાળવણીમાં પુનઃમૂલ્યાંકન થઈ રહ્યું છે, જેનાથી વૈશ્વિક મૂડીના પ્રવાહમાં ભારત તરફ ફેરફાર થઈ શકે છે. છેલ્લા બે વર્ષમાં AI ને કારણે આવેલી તેજીએ દક્ષિણ કોરિયા, તાઇવાન અને યુએસ જેવા બજારોમાં નોંધપાત્ર વિદેશી મૂડી આકર્ષિત કરી હતી, જેના કારણે ભારત તરફના મૂડી પ્રવાહમાં ઘટાડો થયો હતો.

ક્રૂડ ઓઈલ પણ બજાર માટે એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડના ભાવ ગયા શુક્રવારે નોંધાયેલા છ મહિનાના ઉચ્ચ સ્તર $૧૧૮ પ્રતિ બેરલથી ઘટીને બુધવારે $૧૦૪ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા હતા, જે ૦.૭% નો વધારો દર્શાવે છે. રોકાણકારો યુએસ ચૂંટણીના વિકાસ અને યુએસ-ઈરાન સંઘર્ષ પર નજર રાખી રહ્યા છે. રિલાયગેર બ્રોકિંગના રિસર્ચ સીનિયર વાઇસ પ્રેસિડેન્ટ અજીત મિશ્રાએ જણાવ્યું હતું કે, બજાર સંપૂર્ણ રીતે સુધરવા માટે ક્રૂડને વર્તમાન સ્તરે અથવા $૧૦૦ પ્રતિ બેરલથી નીચે ટકી રહેવું પડશે. જો AI માં મંદી આવે તો અત્યાર સુધીના વધારાને જોખમ ઊભું થઈ શકે છે.

વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ (VIX) એ બજારમાં આગામી ૩૦ દિવસ માટે અપેક્ષિત અસ્થિરતાનું માપદંડ હતું. તે બજારમાં થનારી વધ-ઘટની સંભાવના દર્શાવતું હતું.